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Quarta-feira, 29 de Agosto de 2012
Obrigações e o mercado primário - REN 6,25%

Obrigações são um tipo de aplicação financeira que está na moda, de tal forma que este tema há um par de anos era desconhecido para a maioria dos portugueses e agora está a ser muito divulgado, com várias empresas portuguesas a disponibilizá-las.

O artigo completo relativo a este tema pode ser lido nesta ligação, tendo sido escrito em parceria com o Blog de Finanças Pessoais.

Nele faço uma introdução à temática das obrigações e sobre a forma de as comprar em mercado primário.

 

E isto vem a propósito de uma nova emissão de obrigações por parte de uma empresa portuguesa, a REN - Redes Energéticas Nacionais.

Esta emissão a 4 anos paga um cupão de 6,25% (dividido em dois pagamentos semestrais) e está disponível a partir de 3 de Setembro, para montantes a partir de 1000€ (só se pode comprar em múltiplos deste valor).

Informações sobre obrigações REN

 

E estas obrigações valem a pena?


Penso que são comparáveis às restantes emissões feitas pela Sonae, EDP, PT, etc... São todas empresas portuguesas com alguma credibilidade, com dificuldades de financiamente devido à crise da dívida portuguesa, mas em princípio sem grandes probabilidades de não pagarem nos próximos 3/4 anos.

A taxa destas obrigações é mais baixa do que no caso da emissão da Sonae ou Semapa, o que aliás era de esperar que acontecesse, a acompanhar as quedas da taxas de juro e a ligeira recuperação de confiança dos mercados em Portugal. Ainda assim, continua a ser uma taxa atrativa, acima do que se consegue em qualquer depósito a prazo, logo com uma relação risco/retorno a meu ver bastante positiva.

 

E aqueles cuidados a ter que recomenda? Nomeadamente bancos intermediários e o rateio?


Começando pelo fim, o rateio será semelhante ao da Sonae. Ou seja, estão garantidos até 5000€ por comprador, e mais que isso está sujeito a rateio. A prioridade para o rateio será dada aos compradores mais antigos. Isto quer dizer que se se quiser investir bastante acima de 5000€, quando mais cedo se comprar mais probabilidades terá de conseguir colocar tudo aquilo que se quer. 

 

A nível de bancos, não sei quais serão os intermediários principais, mas à partida um salta-me à vista - o banco BiG.

Isto é uma boa notícia, pois o BiG é um banco habituado a negociar obrigações (sobretudo em mercado secundário) e é muito razoável a nível de comissões. O preçário deles para este caso particular pode ser encontrado aqui. De positivo destaca-se a ausência de comissões de custódia e a baixa comissão de subscrição (0,1% com mínimo de 3€). As comissões sobre os juros e de amortização (quando o dinheiro é devolvido no final) são o habitual, não devendo haver grandes diferenças para outros bancos.

Para além do mais, abrir conta no BiG não tem custos e não há quaisquer comissões de manutenção de conta. A não ser que apareça novamente algum banco a isentar todas/parte das comissões (caso do Carregosa e do Popular na emissão da Sonae), penso que este será um bom banco para subscrever estas obrigações.

 

Para minimizar ao máximo o peso das comissões, recomendo um investimento mínimo de 3000€, já que é quando a comissão mínima de 3€ corresponde exactamente aos 0,1%. Mas mesmo 2000€ já bem rentável.

 

Quem quiser mais informações pode consultar a página do BiG relativa a este assunto, onde estão disponíveis os vários prospectos completos para os amantes de literatura financeira técnica.

publicado por ruicarlov às 16:14
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15 comentários:
De sbnight a 30 de Dezembro de 2012 às 00:26
Ola :)

Neste caso, ou no caso das obrigações em geral, normalmente em que prazos(1/2em 1/2ano) e onde são pagos os juros%rendimentos inerentes a este investimentos??

Obrigado
De ruicarlov a 30 de Dezembro de 2012 às 12:08
Os juros são pagos ou de 6 em 6 meses, ou anualmente, dependendo da obrigação.
Sobre a temática das obrigações, ainda me falta falar do mercado secundário, que consiste na recompra de obrigações que já foram lançadas no mercado primário. Bancos como o BiG, Invest a Activo têm uma lista de obrigações que podem sem compradas desse modo. Mas nos dias que correm as rentabilidades não são muito elevadas, pelo menos quando comparadas com os depósitos a prazo do PrivatBank. Já que o risco é maior, penso que as taxas oferecidas e os prazos não compensam muito. Há um ano atrás era um mercado muito interessante. De qualquer forma o site do big pode dar um ajuda para saber como funcionam.
Quanto a outras aplicações interessantes para o prazo de 1 ou 2 anos, de momento não conheço grande coisa. Para 4 anos ou mais ainda se arranjam uns seguros (como os do post mais recente), agora para menos que isso é complicado arranjar algo melhor que os depósitos a prazo do PrivatBank.
A única hipótese que vejo é aprender a constituir uma carteira de fundos bem feita. E ao contrário dos DPs, não há garantias de ter uma certa rentabilidade, embora uma coisa bem feita deva dar rentabilidades muito interessantes num prazo não muito longo.
De sbnight a 31 de Dezembro de 2012 às 01:00
Ok, muito obrigado pelos esclarecimentos :) Vou continuar a investir em dps a prazo entao,e tentar abrir a conta no Privat, para uma melhor rentabilização dos mesmos.

Reportando-me ao que você disse:
"A única hipótese que vejo é aprender a constituir uma carteira de fundos bem feita. E ao contrário dos DPs, não há garantias de ter uma certa rentabilidade, embora uma coisa bem feita deva dar rentabilidades muito interessantes num prazo não muito longo."

Gostaria de aprender mais coisas sobre este assunto(Carteira de fundos), visto eu ser totalmente "ignorante"-" nesta matéria...

Sr Rui peço-lhe então se faz favor, quando tiver disponibilidade(Sem pressas) me dê umas "aulas"/noções sobre esta vertente de investimento.

Obrigado pelos conselhos dados, e votos de um Excelente Ano de 2013 para si e seus entes queridos, e claro sempre com bons investimentos e lucros bem proveitosos !-_-!
De ruicarlov a 31 de Dezembro de 2012 às 12:02
Devo dizer que não sou especialista em fundos de investimento. Tenho algumas posições, mas foram sempre seguindo os conselhos de pessoas mais experientes. Existem milhares de fundos disponíveis no mundo. Só o BEST aqui em Portugal dá-lhe acessos a 2000 (ou era 5000). Como vê, dá pano para mangas. Uma das melhores gestoras de fundos é a Pimco, e a maior parte das carteiras que vejo mencionadas metem de uma forma ou de outra fundos desta gestora.
Se quer aprender sobre fundos, indico-lhe onde tenho aprendido algumas coisas sobre eles. São dois tópicos de fóruns diferentes:
http://www.forumfinancas.com/index.php?topic=7549.0
http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocios.pt/viewtopic.php?t=77465
Penso que devem ser-lhe bastante úteis.

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